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我国是全球造纸和印刷行业最重要的成长型市场，2017年我国纸及纸板的生产量和消费量均占居全球第一，约占全球总量的四分之一。近期，扑克财经APP上发布的两篇文章《纸浆行业分析攻略，有这一篇就够了》、《纸浆期货产业链全透视，去年为何能涨60%？》从不同的角度，总结了纸浆行业的背景，历史，以及发展前景。

受此影响，2019年美元指数易跌难涨，人民币等新兴市场货币的汇率压力将保持总体舒缓，国际资本流向新兴市场的大趋势难以逆转。得益于此，中国货币政策的外部约束将大幅减弱，进而能够更加专注于内部政策目标。由此，我们预测，中国货币政策的“稳增长”方向不会动摇，将贯穿2019年全年。2019年全年将有至少250bp的全面降准或定向降准。全面及定向降准，有序降低公开市场操作利率，以及TMLF操作加码，预计将成为2019年中国央行的主要政策工具，调降存贷款基准利率的可能性则很小。

责任编辑：王亚南以下为文字实录：大家早上好，我们分享主题是运用领子期权服务实体经济。首先针对豆粕分析来看，7月以后，中国基本上对美豆的进口大幅减少，主要由南美和其他国家进口，这张图可以清楚看到，内外盘价格走势今年出现非常明显价格分化。从最近USDA供需报告里面看到美豆的库存同比增加2倍多，而在巴西，今年大豆产量预计创新高。而阿根廷经过去年干旱期，今年恢复性增涨。从整个国际供给面来看，可以看到国际大豆供给是倾向宽松的。由国内豆粕供需分析，在短期阶段大豆供应仍然偏紧。大豆压榨量是在下跌，右边的图可以看到豆粕库存反而是近期的高位。所以，可以反应出在需求端是放缓的。

竹、木：将竹或木头劈成长而窄的竹片（木片），称为竹简（木简），可用来记录文字，广泛应用于先秦直至三国两晋时期。在这些书写载体中，竹、木因价格便宜而广泛应用。但其缺点也显而易见：笨重。重到什么程度呢？据史记记载，秦始皇每天阅读的竹简重量达到120斤（约等于今天的30公斤）。

该行还表示，民航局公布，要求南航将机队全部迁至大兴机场，而国航和海航留在首都机场，过渡时间为2.5年，短于预期的4年。首都机场可于期间优化航时，但至2022年无新的航时可以增加，于2020-21年的负面影响有机会大于目前市场的预期。展望未来，若南航加入寰宇一家，将进一步将首都机场航班转移至北京大兴国际机场，对首都机场有潜在负面影响。

值得一提的，目前金科股份（000656.SZ）公告了对外财务资助的合作方名单，其中就有新城控股的子公司，这被外界视作该房企在新城危机时刻予以驰援。责任编辑：陈志杰一、全国一般公共预算收支情况（一）一般公共预算收入情况。1-6月累计，全国一般公共预算收入107846亿元，同比增长3.4%。其中，中央一般公共预算收入51589亿元，同比增长3.4%；地方一般公共预算本级收入56257亿元，同比增长3.3%。全国税收收入92424亿元，同比增长0.9%；非税收入15422亿元，同比增长21.4%。